ارزش دفتری چگونه محاسبه می‌شود؟

ارزش دفتری سهام = ارزش دفتری کل دارایی ها – کل بدهی ها

ارزش دفتری سهم نشان‌دهنده چیست؟

برای اوراق بهادار، ارزش‌های مختلفی در نظر گرفته می‌شود. ارزش اسمی، ارزش بازاری، ارزش دفتری و. .

به ارزش دفتری book Value گفته می‌شود. همان‌طور که از نامش برمی‌آید، ارزش دفتری، ارزشی است که در دفتر ثبت می‌شود.

منظور از دفتر، صورت‌های مالی شرکت، مثل ترازنامه است. اما این ارزشی که در دفتر ثبت می‌شود، چیست؟

بعد از خرید یک دارایی، ارزش آن به قیمت خرید در صورتحساب‌های شرکت ثبت می‌شود. بسته به نوع دارایی، ارزش آن در طی گذشت زمان می‌تواند افزایش یا کاهش پیدا کند.

برای مثال دارایی‌های مثل املاک و مستغلات با گذشت زمان، بر ارزششان افزوده می‌شود. اما هر چه زمان می‌گذرد، دارایی‌هایی که از آن‌ها به‌طور مداوم استفاده می‌شوند مثل ماشین‌آلات تولیدی دچار استهلاک می‌شوند. میزان استهلاک در محاسبه ارزش دارایی‌ها در نظر گرفته می‌شود.

ارزش دفتری هر سهم (BVPS)

با تقسیم مقدار حقوق صاحبان سهام (سرمایه) شرکت بر تعداد کل سهام عادی، ارزش دفتری هر سهم (Book Value Per Share) به‌دست‌می‌آید.

مقدار حقوق صاحبان سهام را می‌توان با کسر بدهی‌ها از دارایی‌ها نیز به‌دست آورد که نشان دهنده خالص ارزش دارایی‌های یک شرکت به ازای هر سهم است. در زیر فرمول محاسبه ارزش دفتری هر سهم را می‌بینیم. اطلاعات لازم برای فرمول را می‌توان از آخرین ترازنامه منتشر شده شرکت به‌دست آورد.

ارزش دفتری هر سهم نشان دهنده حداقل ارزش یک سهم شرکت است. در واقع اگر روزی شرکت به سمت انحلال برود، بعد از فروش دارایی‌ها و پرداخت تمامی بدهی‌ها، سهامداران حداقل متناسب با تعداد سهمشان به اندازه ارزش دفتری به ازای هر سهم دریافت می‌کنند.

دلیل این که واژه حداقل را به‌کار می‌بریم این است که به‌خاطر وجود تورم، معمولا ارزش بازاری یک دارایی از قیمت خریداری شده آن بیشتر است.

کاربرد ارزش دفتری

بیشتر برای ارزیابی ارزش بازاری سهام شرکت از این روش استفاده می‌شود.

سرمایه‌گذاران می‌توانند با مقایسه ارزش دفتری هر سهم با قیمت بازار آن به یک آگاهی نسبی برای گران بودن یا ارزان بودن قیمت بازار سهم، نسبت به ارزش واقعی آن برسند.

اگر ارزش دفتری سهم کمتر از قیمت فعلی (قیمت بازار) سهم باشد، سهم گران به‌حساب می‌آید. اما در شرایط معمولی و عادی یک شرکت، اگر ارزش دفتری بیش از ارزش بازاری آن باشد، یعنی یک سهم ارزنده زیر قیمت در حال معامله است.

مزایای استفاده از ارزش دفتری

1-از آنجایی که تمام سرمایه‌گذاران برداشت یکسانی از عدد ارزش دفتری دارند، فارغ از وجود تفاوت‌های اندک در روش محاسبه آن، می‌تواند معیار مناسبی برای تصمیم‌گیری باشد. به‌خصوص برای مقایسه شرکت‌های فعال در یک صنعت.

2-محاسبه ارزش دفتری بسیار ساده است و تنها با استفاده از داده‌های ترازنامه می‌توان به آن رسید.

معایب ارزش دفتری

ارزش دفتری دارای معایبی است که در ادامه به آن اشاره می‌کنیم:

1-وجود امکان دست‌کاری هنگام ثبت ارزش دارایی‌ها در ترازنامه

2-وجود روش‌های متفاوت ثبت حسابداری (دائمی و ادواری) و روش‌های متفاوت محاسبه استهلاک، می‌تواند مانع از مقایسه دقیق وضعیت شرکت‌ها شود.

3-ترازنامه، عملکرد و وضعیت شرکت را در همان تاریخ انتشار نشان می‌دهد و ارزش دارایی‌ها هر روز محاسبه نمی‌شود. بنابراین قیمت دارایی‌ها در امروز می‌تواند با قیمت آن‌ها در چند مدت پیش متفاوت باشد. به‌خصوص در کشوری مانند ایران که میزان تورم در آن بالا است.

4-از دیگر اشکالات ارزش دفتری این است که بیشتر به دارایی‌های مشهود توجه می‌کند و ارزش دارایی‌های نامشهود را به‌درستی نشان نمی‌دهد.

بنابراین هنگام نتیجه‌گیری از ارزش دفتری یک شرکت، بهتر است در کنار ترازنامه، سایر گزارش‌های مالی و عملکرد شرکت در طی دوره بررسی شود.

ارزش دفتری منفی بیانگر چیست؟

ارزش دفتری منفی به ما می‌گوید که بدهی‌های شرکت از دارایی‌های آن بیشتر است. در واقع در این حالت شرکت در ترازنامه ورشکسته است.

می‌توانید ویدیوهای بیشتری از تالاربورس را در آپارات (شبکه اشتراک ویدیو) و همچنین کانال یوتیوب تالاربورس مشاهده کنید.

ارزش دفتری چیست؟ – محاسبه ارزش دفتری سهام در بورس

با محاسبه‌ی ارزش یا بهای خالص یک دارایی که در ترازنامه‌ی شرکت ثبت شده و و با کم کردن هزینه‌ی استهلاک انباشته از قیمت خرید یا بهای تاریخی، می‌توانیم بفهمیم که این ارزش چیست. ارزش دفتری درواقع معیاری است برای اندازه‌گیری ارزش سهام که سرمایه‌گذاران از آن استفاده می‌کنند. در این مقاله قصد داریم شما را با مفهوم این ارزش آشنا کنیم.

نحوه محاسبه‌ی ارزش دفتری چیست؟

ارزش دفتری را می‌توان به زبان ساده‌تر به این شکل تعریف کرد: «ارزش تمام دارایی‌های شرکت به جز بدهی‌هایی که دارد.». این ارزش معمولا بر مبنای هر سهم بیان می‌شود. در صورتی که مقدار حقوق صاحبان سهام شرکتی را تقسیم بر تعداد سهام کنیم، عددی که بدست می‌آید ارزش دفتری هر سهم را نشان می‌دهد.

با یک مثال این موضوع را واضح‌تر بیان می‌کنیم. تصور کنید یک دستگاه به ارزش ۱۰۰.۰۰۰.۰۰۰ برای شرکت خود خریده‌اید. همچنین برای گسترش ظرفیت تولید دستگاه نیز ۲۰.۰۰۰.۰۰۰ تومان دیگر هزینه کرده‌اید. هزینه‌ی استهلاک انباشته دستگاه از آن زمان تا کنون ۵۰.۰۰۰.۰۰۰ تومان و هزینه‌ی تعمیر ایرادهای آن ۲۵.۰۰۰.۰۰۰ برآورد شده است.ارزش دفتری دستگاه ۴۵.۰۰۰.۰۰۰ تومان خواهد بود. (۵۰،۰۰۰،۰۰۰+۲۵،۰۰۰،۰۰۰) – (۱۰۰،۰۰۰،۰۰۰+۲۰،۰۰۰،۰۰۰۰) =۴۵،۰۰۰،۰۰۰ تومان

دلیل مفید بودن ارزش دفتری چیست؟

مزیت اصلی مبنا قرار دادن این ارزش برای ارزیابی شرکت به این دلیل است که در محاسبه‌ی آن هیچگونه استنباط شخصی دخیل نمی‌شود.

هزینه‌ی خرید هنگامی که یک دارایی را خریداری می‌کنید، برای ثبت ارزش دارایی وارد ترازنامه می‌شود. آن دارایی با گذشت زمان مورد استفاده قرار می‌گیرد و هزینه‌ی استهلاک به تدریج ارزشی که در ترازنامه ثبت شده است را کاهش می‌دهد.

افت واقعی ارزش دارایی در طول زمان معمولا توسط روش‌های محاسبه استهلاک نشان داده نمی‌شوند. با این وجود، می‌توان دیدگاه نسبتا دقیقی با این تخمین از ارزش فعلی دارایی بدست آورد. سرمایه‌گذاران به رقم این ارزش در صورتی که معاملات سهامشان را بر مبنای ارزش شرکتی انجام دهند، توجه زیادی می‌کنند. در صورتی که ارزش سهام از مبلغ ارزش دفتری آن کمتر باشد، سرمایه‌گذاران معمولا خرید این دارایی را به چشم یک فرصت می‌بینند.

اگر ارزش دارایی با دست‌کاری، رقم بالاتری در ترازنامه ثبت شده باشد، مبلغ ارز آن قابل توجیه است و قیمت سهام معامله نشان داده نمی‌شود.

ایرادهای ارزش دفتری چیست؟

از مشکلات عمده‌ی ارزش دفتری، نشان ندادن درست ارزش دارایی‌های نامشهود مانند حقوق مالکیت معنوی است.

ارزش دفتری شرکت‌هایی که ماشین آلات یا ابزارهای مالی زیادی دارند، بالا است. در مقابل، این ارزش شرکت‌های معاملاتی، خدماتی یا طراحی، کم یا ناچیز است. افرادی که در آن کار می‌کنند و تجهیزات این شرکت‌ها، سرمایه‌ی شرکت است و بهای زیادی برایشان ندارد.

برای ارزیابی گروه دوم، استفاده از این روش خیلی مفید نیست. با این حال برای گروه اول، بسیاری از سرمایه‌گذاران از این معیار مهم استفاده می‌کنند. می‌توان از این ارزش برای حل این مشکل، به صورت معیاری مقایسه‌ای در یک صنعت مشخص، ارزش دفتری چگونه محاسبه می‌شود؟ استفاده کرد. به عنوان مثال اگر در یک شرکت فناوری نسبت قیمت به این ارزش بسیار پایین‌تر از شرکتی دیگر باشد، این معامله ممکن است سوآور و زیر قیمت به نظر رسد.

همچنین در نمونه‌های مشابه این امکان هست که ارز دفتری شرکتی ارزش دفتری چگونه محاسبه می‌شود؟ که به دارایی‌هایش به شدت وابسته است، نسبت به یک شرکت نکنولوژ محور کمتر باشد.

اگر در آن شرکت نسبت قیمت به ارزش دفتری، از سایر شرکت‌های موجود در همان صنعت بیشتر باشد، احتمالا از ارزش واقعی آن بیشتر قیمت گذاری شده باشد. ایراد دیگر این ارزش، به روز نبودن ارزش دارایی‌های شرکت در ترازنامه است. ممکن است در زمان محاسبه، قیمت دارایی‌ها افزایش چشم گیری پیدا کرده باشد.

کلام آخر

از منظر ارزیابی، ارزش دفتری معیاری مهمی محصوب می‌شود. از آن برای تعیین ارزش یک شرکت و همچنین بررسی بالاتر یا پایین‌تر بودن قیمت سهام آن از ارزش واقعی‌اش، مورد استفاده قرار می‌گیرد. باید همه‌ی گزارش‌های مالی در زمان ارزیابی، به دقت مطالعه شوند و گزینه‌هایی مانند بدهی‌ها و ماهیت دارایی، سودآوری شرکت در حال حاضر و … مورد بررسی قرار گیرد.

ارزش دفتری سهم نشان‌دهنده چیست؟

برای اوراق بهادار، ارزش‌های مختلفی در نظر گرفته می‌شود. ارزش اسمی، ارزش بازاری، ارزش دفتری و. .

به ارزش دفتری book Value گفته می‌شود. همان‌طور که از نامش برمی‌آید، ارزش دفتری، ارزشی است که در دفتر ثبت می‌شود.

منظور از دفتر، صورت‌های مالی شرکت، مثل ترازنامه است. اما این ارزشی که در دفتر ثبت می‌شود، چیست؟

بعد از خرید یک دارایی، ارزش آن به قیمت خرید در صورتحساب‌های شرکت ثبت می‌شود. بسته به نوع دارایی، ارزش آن در طی گذشت زمان می‌تواند افزایش یا کاهش پیدا کند.

برای مثال دارایی‌های مثل املاک و مستغلات با گذشت زمان، بر ارزششان افزوده می‌شود. اما هر چه زمان می‌گذرد، دارایی‌هایی که از آن‌ها به‌طور مداوم استفاده می‌شوند مثل ماشین‌آلات تولیدی دچار استهلاک می‌شوند. میزان استهلاک در محاسبه ارزش دارایی‌ها در نظر گرفته می‌شود.

ارزش دفتری هر سهم (BVPS)

با تقسیم مقدار حقوق صاحبان سهام (سرمایه) شرکت بر تعداد کل سهام عادی، ارزش دفتری هر سهم (Book Value Per Share) به‌دست‌می‌آید.

مقدار حقوق صاحبان سهام را می‌توان با کسر بدهی‌ها از دارایی‌ها نیز به‌دست آورد که نشان دهنده خالص ارزش دارایی‌های یک شرکت به ازای هر سهم است. در زیر فرمول محاسبه ارزش دفتری هر سهم را می‌بینیم. اطلاعات لازم برای فرمول را می‌توان از آخرین ترازنامه منتشر شده شرکت به‌دست آورد.

ارزش دفتری هر سهم نشان دهنده حداقل ارزش یک سهم شرکت است. در واقع اگر روزی شرکت به سمت انحلال برود، بعد از فروش دارایی‌ها و پرداخت تمامی بدهی‌ها، سهامداران حداقل متناسب با تعداد سهمشان به اندازه ارزش دفتری به ازای هر سهم دریافت می‌کنند.

دلیل این که واژه حداقل را به‌کار می‌بریم این است که به‌خاطر وجود تورم، معمولا ارزش بازاری یک دارایی از قیمت خریداری شده آن بیشتر است.

کاربرد ارزش دفتری

بیشتر برای ارزیابی ارزش بازاری سهام شرکت از این روش استفاده می‌شود.

سرمایه‌گذاران می‌توانند با مقایسه ارزش دفتری هر سهم با قیمت بازار آن به یک آگاهی نسبی برای گران بودن یا ارزان بودن قیمت بازار سهم، نسبت به ارزش واقعی آن برسند.

اگر ارزش دفتری سهم کمتر از قیمت فعلی (قیمت بازار) سهم باشد، سهم گران به‌حساب می‌آید. اما در شرایط معمولی و عادی یک شرکت، اگر ارزش دفتری بیش از ارزش بازاری آن باشد، یعنی یک سهم ارزنده زیر قیمت در حال معامله است.

مزایای استفاده از ارزش ارزش دفتری چگونه محاسبه می‌شود؟ دفتری

1-از آنجایی که تمام سرمایه‌گذاران برداشت یکسانی از عدد ارزش دفتری دارند، فارغ از وجود تفاوت‌های اندک در روش محاسبه آن، می‌تواند معیار مناسبی برای تصمیم‌گیری باشد. به‌خصوص برای مقایسه شرکت‌های فعال در یک صنعت.

2-محاسبه ارزش دفتری بسیار ساده است و تنها با استفاده از داده‌های ترازنامه می‌توان به آن رسید.

معایب ارزش دفتری

ارزش دفتری دارای معایبی است که در ادامه به آن اشاره می‌کنیم:

1-وجود امکان دست‌کاری هنگام ثبت ارزش دارایی‌ها در ترازنامه

2-وجود روش‌های متفاوت ثبت حسابداری (دائمی و ادواری) و روش‌های ارزش دفتری چگونه محاسبه می‌شود؟ متفاوت محاسبه استهلاک، می‌تواند مانع از مقایسه دقیق وضعیت شرکت‌ها شود.

3-ترازنامه، عملکرد و وضعیت شرکت را در همان تاریخ انتشار نشان می‌دهد و ارزش دارایی‌ها هر روز محاسبه نمی‌شود. بنابراین قیمت دارایی‌ها در امروز می‌تواند با قیمت آن‌ها در چند مدت پیش متفاوت باشد. به‌خصوص در کشوری مانند ایران که میزان تورم در آن بالا است.

4-از دیگر اشکالات ارزش دفتری این است که بیشتر به دارایی‌های مشهود توجه می‌کند و ارزش دارایی‌های نامشهود را به‌درستی نشان نمی‌دهد.

بنابراین هنگام نتیجه‌گیری از ارزش دفتری یک شرکت، بهتر است در کنار ترازنامه، سایر گزارش‌های مالی و عملکرد شرکت در طی دوره بررسی شود.

ارزش دفتری منفی بیانگر چیست؟

ارزش دفتری منفی به ما می‌گوید که بدهی‌های شرکت از دارایی‌های آن بیشتر است. در واقع در این حالت شرکت در ترازنامه ورشکسته است.

می‌توانید ویدیوهای بیشتری از تالاربورس را در آپارات (شبکه اشتراک ویدیو) و همچنین کانال یوتیوب تالاربورس مشاهده کنید.

ارزش دفتری به چه معناست؟ و اهمیت ارزش دفتری چیست؟

معنای ارزش دفتری در زمینه‌های مختلف متفاوت است. در مورد دارایی‌ها، اصطلاح ارزش دفتری به معنای هزینه اصلی یک دارایی منهای استهلاک انباشته است. همچنین در مورد یک شرکت، این ارزش کل دارایی‌های شرکت منهای بدهی‌های مانده آن است. این مبلغ نمایانگر کل ارزش سهام است که پس از تصفیه کلیه دارایی‌های مشهود و پرداخت کلیه بدهی‌های آن برای سهامداران آن قابل ارزش است. این ارزش دفتر برای تعیین ارزش شرکت مفید است و معمولاً به عنوان ارزش هر سهم بیان می‌شود.

این ارزش برابر با هزینه حمل دارایی در ترازنامه یک شرکت است و شرکت‌ها با محاسبه دارایی در برابر استهلاک انباشته آن را محاسبه می‌کنند. در نتیجه، این ارزش را می‌توان به عنوان ارزش خالص دارایی (NAV) یک شرکت نیز در نظر گرفت که به عنوان کل دارایی‌های آن منهای دارایی‌های نامشهود (حق ثبت اختراع، سرقفلی) و بدهی‌ها محاسبه می‌شود. برای هزینه اولیه سرمایه‌گذاری، ارزش دفتری ممکن است خالص یا ناخالص هزینه‌هایی مانند هزینه‌های تجارت، مالیات فروش، هزینه خدمات و غیره باشد.

اهمیت ارزش دفتری چیست؟

ارزش دفتری برای سرمایه‌گذاران مهم است زیرا نمای کلی از ارزش کل شرکت را ارائه می‌دهد. این اطلاعات دارای تعدادی نکته مهم است:
• تعیین اینکه سهام مختلف کم ارزش یا بیش از حد ارزش‌گذاری شده‌اند (برای درک اینکه آیا آن‌ها باید خرید، فروش یا نگهداری شوند)
• انجام تجزیه و تحلیل بازار یا مقایسه چندین شرکت یا سهام
• درک سرمایه در گردش
• محاسبه نسبت‌های مالی برای تحلیل بنیادی مانند نسبت سرمایه در گردش، نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام، نسبت بدهی و …

در حالی که این ارزش یک دارایی با اندازه‌گیری‌های حسابداری ممکن است در طول زمان ثابت بماند، ارزش یک شرکت در مجموع می‌تواند از طریق انباشت سود حاصل از استفاده دارایی رشد کند. از آنجا که ارزش دفتری یک شرکت ارزش سهام را نشان می‌دهد، مقایسه ارزش دفتری و ارزش بازار سهام می‌تواند به عنوان یک روش ارزیابی مؤثر در هنگام تصمیم‌گیری در مورد قیمت مناسب سهام باشد.

ارزش دفتری به عنوان ارزش حسابداری یک شرکت، چند کاربرد اصلی دارد؟

دو کاربرد:
۱- به عنوان ارزش کل دارایی‌های شرکت است که سهامداران در صورت انحلال یک شرکت از نظر تئوری دریافت می‌کنند.
۲- ارزش دفتری هنگامی که با ارزش بازار شرکت مقایسه می‌شود، می‌تواند نشان دهد که سهام کم ارزش یا پر ارزش است.

فرمول ارزش دفتری

ارزش هر سهم (BVPS) روشی برای محاسبه این ارزش هر سهم یک شرکت بر اساس حقوق صاحبان سهام مشترک در شرکت است. در صورت انحلال شرکت، BVPS هر سهم عادی نشان دهنده ارزش باقیمانده برای سهامداران عادی پس از انحلال کلیه دارایی‌ها و پرداخت تمام بدهی‌های شرکت است. اگر BVPS یک شرکت بالاتر از ارزش بازار آن برای هر سهم باشد، ممکن است سهام آن کم ارزش تلقی شود.
در امور مالی شخصی، BVPS یک سرمایه‌گذاری بهایی است که برای سرمایه‌گذاری در اوراق بهادار یا بدهی پرداخت می‌شود. هنگامی که یک شرکت سهام می‌فروشد، قیمت فروش منهای ارزش دفتری میزان سود یا ضرر سرمایه از سرمایه‌گذاری است.
این ارزش از نظر ارزیابی مهم تلقی می‌شود زیرا نمایانگر تصویری منصفانه و دقیق از ارزش شرکت است. این رقم با استفاده از داده‌های تاریخی شرکت تعیین می‌شود و به طور معمول یک رقم ذهنی نیست، بدین صورت که سرمایه‌گذاران و تحلیل گران بازار ایده معقولی از ارزش شرکت دارند.

نحوه محاسبه ارزش دفتری

محاسبه ارزش دفتری کل سهام به صورت زیر است:
ارزش کل دارایی‌ها – کل بدهی‌ها = ارزش دفتری
ارزش دفتری هر سهم به صورت جداگانه نیز به صورت زیر محاسبه می‌شود:

ارزش دفتری دارایی ثابت

مهم‌ترین نقص ارزش دفتری چیست؟

دو نقص غیرقابل اجتناب این نوع ارزش این است که

۱٫ کشورهای که به واسطه رشد نقدینگی و تولید ناخالص داخلی ضعیف و … بسیار تورمی هستند ارزش دفتری هر دارایی که به اقل بهای تمام شده یا ارزش بازاری دارایی ثبت می‌شود رقم واقعی از بازار نیست
۲٫ میزان دارایی‌های نامشهود با ارزش در یک شرکت را شامل نمی‌شود. این موارد شامل مواردی مانند حق ثبت اختراع و مالکیت معنوی است.
به عنوان مثال، یک سرمایه‌گذار ارزشی را در نظر بگیرید که در حال جستجوی سهام شرکتی است که نرم‌افزارها را طراحی و می‌فروشد. از آنجا که این یک شرکت فناوری است، بخش عمده‌ای از ارزش شرکت ریشه در ایده‌ها و ارزش دفتری چگونه محاسبه می‌شود؟ حقوق ایجاد برنامه‌هایی دارد که به بازار عرضه می‌کند.
این شرکت می‌تواند بسیار بالاتر از ارزش دفتری خود معامله کند زیرا در ارزیابی بازار دارایی‌های نامشهود شرکت مانند مالکیت معنوی در نظر گرفته شده است و به طور دقیق تمام جنبه‌های ارزشی شرکت را در نظر نمی‌گیرد.

حرف آخر

روش‌های مختلفی برای ارزش‌گذاری سهام هر شرکت وجود دارد. ارزش دفتری معیار مالی پرکاربردی است (در کشورهای با ثبات اقتصادی) برای تعیین ارزش شرکت و برای اطمینان از اینکه قیمت سهام آن بیش از حد یا کمتر از حد ارزش‌گذاری شده است. عاقلانه است که سرمایه‌گذاران و بازرگانان به ماهیت شرکت و دارایی‌های دیگری که ممکن است به خوبی در این ارزش نشان داده نشوند، توجه زیادی داشته باشند.

ارزش دفتری چگونه محاسبه می‌شود؟

مشاوره رایگان

برای دریافت مشاوره در مورد چگونگی عضویت در صندوق و شرایط سبد های مختلف کافیست عدد 2 را به سامانه زیر پیامک کنید.

• 02191004770
• [email protected]
• تهران، خیابان بهشتی، پلاک 436، طبقه 4، واحد 15

خانه / سرمایه گذاری و بورس / ارزش دفتری سهام (Book Value) چیست و چگونه محاسبه می شود؟

ارزش دفتری سهام (Book Value) چیست و چگونه محاسبه می شود؟

ارزش دفتری سهام یکی از مفاهیم کلیدی در سرمایه گذاری است. راه شناسایی سهام کم ارزش، تعیین تجربی ارزش ذاتی سهام است که به عنوان ارزش دفتری چگونه محاسبه می‌شود؟ معیاری در نظر گرفته می شود که می توان قیمت سهام را با یکدیگر مقایسه کرد. اگر این ارزش ذاتی بالاتر از قیمت سهام موجود در بازار امروز باشد، سهام را می توان کم ارزش ارزیابی کرد و بالعکس.

در چند سال اخیر روش های بسیاری برای تعیین این معیارهای ارزش گذاری ابداع و مورد استفاده قرار گرفته است، ارزش دفتری یکی از این روش ها است. در ادامه این مطلب به ارزش دفتری سهام و چگونگی محاسبه آن می پردازیم.

ارزش دفتری سهام چیست؟

اگر تمامی دارایی ها فروخته شوند و بدهی ها بازپرداخت شود، ارزش دفتری یک شرکت با تخمین کل مبلغی که یک شرکت در آن ارزش دارد محاسبه می شود.

فرمول ارزش دفتری:

ارزش دفتری سهام = ارزش دفتری کل دارایی ها – کل بدهی ها

محاسبه ارزش دفتری در عمل حتی ساده تر است. اگر ترازنامه را جستجو کنید متوجه می شوید که در ۳ بخش اصلی تقسیم می شود: دارایی ها، بدهی ها و سهامداران.

از آنجا که دارایی منفی، همیشه برابر با حقوق صاحبان سهام است، دریافت ارزش دفتری سهام به آسانی خواندن ارزش روی خط است.

بحث فوق در سطح شرکت است، شما همچنین برای دارایی های فردی ارزش دفتری را می یابید. اینها صرفاً ارزشی است که این دارایی ها در دفترهای شرکت انجام می شوند.

نحوه محاسبه ارزش دفتری در هر سهم

برای محاسبه ارزش دفتری در هر سهم، نیاز به این داریم که ارزش دفتری شرکت را در نظر بگیریم و آن را به تعداد کل سهام تقسیم کنیم.

ارزش دفتری در هر سهم = ارزش دفتری / سهام برجسته

• ارزش دفتری در هر فرمول بالا فقط سهام مشترک را فرض می کند.

چرا ارزش دفتری سهام روشی برای ارزیابی است؟

ارزش دفتری یک شرکت در دنیای ایده آل، نشانگر ارزش تجارتی است که سهامداران در صورت فروخته شدن تمام دارایی ها با پول نقد و تمام بدهی ها باقی می مانند.

بنابراین یک روش بسیار محافظه کارتر برای ارزیابی یک شرکت از استفاده از مدل مبتنی بر سود است که در آن فرد باید برآورد سود و رشد آینده را انجام دهد.

تخمین درآمدها همیشه اشتباه است زیرا در اصل حدس می زنند (ممکن است استثنائاتی در بازارهای خدمات به خوبی تنظیم شده وجود داشته باشد که در آن قیمت های تنظیم شده و رشد درآمد با رشد جمعیت بسیار مرتبط است) متغیرهای زیادی وجود دارد که بر درآمد تأثیر می گذارد و هیچ کس در آینده نمی تواند از این متغیرها حساب کند.

کار با ارزش دفتری در واقعیت امروز کاملاً درست است. در این حالت، ما به هیچ وجه نگران رشد سود و سودآوری شرکت نیستیم. تنها آنچه ما به آن اهمیت می دهیم این است که آیا ما قادر به خرید مشاغل با قیمت کمتر از آنچه دارایی های آن است، هستیم. از این گذشته، اگر ما قادر به انجام این کار باشیم، می توانیم به سرعت دور بزنیم و این دارایی ها را در بازار یکی یکی بفروشیم و سود سریع را بدست آوریم.

با این حال در واقعیت، شخص باید هنگام استفاده از یک ارزش دفتری ساده ارزش برای ارزیابی سهام ، احتیاط لازم را به عمل آورد.

ارزیابی ارزش سهام با استفاده از ارزش دفتری

یک روش بسیار ساده برای استفاده از ارزش دفتری برای تعیین میزان کم ارزش بودن سهام، بررسی نسبت ارزش بازار به ارزش دفتری است. این شبیه به نسبت قیمت به درآمد است اما از مخرج مبتنی بر دارایی به جای مخرج مبتنی بر سود استفاده می کند. این نسبت کمتر از یک دلالت بر این دارد که بازار تا حدی ارزش سهام را پایین می آورد.

یک سرمایه گذار با ارزش خوب، کمی عمیق تر به نظر می رسد. از آنجا که اکنون می دانیم، مقادیر دارایی های موجود در دفترها می تواند تفاوت زیادی با ارزش واقعی این دارایی ها در بازار داشته باشد، ما باید سعی کنیم کل ترازنامه را مجدداً تجدید نظر کنیم تا به ارزش های بازار نزدیکتر شود و سپس ارزش دفتری آن را مجدداً محاسبه کنیم.

در طی این فرآیند، یک سرمایه گذار با ارزش خوب نیز در تخمین خود کاملاً محافظه کار خواهد بود. اگر سرمایه گذار ارزش احساس کند که این دارایی ها ممکن است ارزش بسیار کمی داشته باشند، می توان کل دارایی ها (نامشهود و سرقفلی) را به سادگی دور ریخت. تقریباً، تنها چیزی که ارزش خود را در این محاسبه مجدد از ارزش دفتری حفظ می کند پول نقد کوتاه مدت است.

اما اگر روش خوبی برای تخمین ارزش های مناسب بازار دارایی نداشته باشیم، چه می شود؟ مشخص است دارایی های طولانی مدت اصلاً بازار ندارند؟ شاید وقت آن رسیده است که در درک ارزش خود، سختگیرانه تر و باریک تر عمل کنیم.

محاسبه ارزش دفتری برای هر سهم چه فایده ای دارد؟

در صورت پیدا کردن ارزش دفتری هر سهم در صورت عدم اطمینان از ارزش بازار می توان از ان استفاده کرد. همانطور که می توانید تصور کنید، تجزیه و تحلیل مناسب ترازنامه نیاز به کار کمی دارد.

یکی از راه های جلوگیری از این امر، یافتن سهام هایی است که این سطح کار تفصیلی برای تعیین ارزش آن ضروری نیست. ارزش خالص دفتری ملموس و ارزش خالص دارایی فعلی، از جمله این اقدامات هستند که تا یک درجه یا فرایند ارزیابی ترازنامه را ساده تر می کنند.

تفاوت بین ارزش دفتری و ارزش واقعی بازار

ارزش دفتری یک دارایی هزینه خرید اصلی آن است که برای هرگونه تغییر بعدی، ارزش دفتری چگونه محاسبه می‌شود؟ مانند کاهش ارزش یا استهلاک تنظیم می شود. ارزش واقعی بازار، قیمتی است که می توان با فروش دارایی در یک بازار آزاد و رقابتی به دست آورد. تقریباً همیشه اختلاف بین ارزش دفتری و ارزش بازار وجود دارد، زیرا اولین هزینه ثبت شده و دوم براساس میزان عرضه و تقاضای درک شده برای یک دارایی است که می تواند به طور مداوم متفاوت باشد.

به عنوان مثال، یک شرکت یک دستگاه را به قیمت ۱۰۰ میلیون خریداری می کند و متعاقبا استهلاک ۲۰ میلیون برای آن دستگاه ثبت می کند، در نتیجه ارزش خالص دفتری ۸۰ میلیون می شود. اگر شرکت می خواست آن دستگاه را با قیمت فعلی ۹۰ میلیون در بازار بفروشد، این تجارت سود فروش ۱۰ میلیونی را به ثبت می رساند.

همانطور که در مثال نشان داده شده است، اختلاف بین ارزش دفتری و ارزش بازار در نقطه فروش یک دارایی تشخیص داده می شود، زیرا قیمتی که در آن به فروش می رسد قیمت بازار است و ارزش خالص دفتری آن در اصل هزینه کالاهای فروخته شده است. قبل از معامله فروش، هیچ دلیلی وجود ندارد که اختلاف بین ارزش دفتری و ارزش بازار را حساب کنید.

یک مورد که در آن یک تجارت می تواند تغییرات در ارزش دارایی ها را تشخیص دهد مربوط به اوراق بهادار قابل فروش است که به عنوان اوراق بهادار تجاری طبقه بندی می شود. کسب و کار موظف است به طور مداوم سود و دارایی خود را نگه داشته و زیان این اوراق بهادار را تا زمانی که نگه داشته شود ثبت کند. در این حالت، ارزش بازار همان ارزش دفتری است.

هنگامی که تفاوت بین ارزش دفتری و ارزش بازار قابل توجه است، می توان ارزش قرار دادن یک تجارت را دشوار کرد، زیرا باید یک فرآیند ارزشیابی برای تنظیم ارزش دفتری دارایی های آن با ارزش های بازار آنها استفاده شود.

شرایطی وجود دارد که ارزش بازار دارایی ثابت بسیار بالاتر از ارزش دفتری باشد، مانند زمانی که ارزش بازار یک ساختمان دبیرستانی به دلیل افزایش تقاضا افزایش می یابد. در این شرایط، طبق اصول حسابداری پذیرفته شده عمومی (GAAP) هیچ راهی برای تشخیص سود در سوابق حسابداری یک شرکت وجود ندارد. با این حال، ارزیابی مجدد طبق استاندارد بین المللی گزارشگری مالی (IFRS) مجاز است.

جمع بندی

سهام شرکت ها به روش های مختلفی ارزش گزاری می شود. یکی از ساده ترین روش های ارزش گزاری سهام، روش ارزش گزاری دفتری است. ایراد اصلی که می توان از این روش گرفت، ارزش دفتری برای ارزش گزاری یک شرکت از معادله حسابداری استفاده می کند که ثابت است.

بنابراین هر گونه عواملی همانند تورم و نوسانات نرخ بهره که در ارزش یابی کلی یک دارایی موثر است، در نظر گرفته نمی شود.

در نتیجه همین عوامل سبب ایجاد فاصله ی بیشتری بین ارزش دفتری و ارزش واقعی بازار می شود.

Compatible data.

Lorem ipsum dolor sit amet, consectetur adipis scing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore et dolore magna aliqua.

enim ad minim veniam quis nostrud exercita ullamco laboris nisi ut aliquip ex ea commodo consequat.

• Pina & Associates Insurance
• Payment at Contingency
• Amount of Payment

Two Most-Cited Reason

Consectetur adipiscing elit, sed do eiusmod tempor incididunt ut labore dolore magna aliqua. enim ad minim veniam, quis nostrud exercitation ullamco laboris nisi ut aliquip ex commodo consequat. duis aute irure dolor in reprehenderit in voluptate.