بازار پس از تعطیلات رشد می‌کند؟

بورس به تورم می‌رسد؟

علی سرزعیم / اقتصاددان هر چند تورم طی چند سال‌اخیر افزایش قابل‌توجهی داشته است اما تجربه نشان می‌دهد که بازار سرمایه توانسته پس از مدتی فاصله خود با تورم را جبران کند. با اینکه بیش از ۲‌سال ‌می‌شود که از شروع ریزش قیمت‌ها در بازار سهام گذشته است، اما بهترین استراتژی معاملاتی در بخش مولد اقتصاد همچنان صبر خواهد بود. به‌نظر می‌رسد که بازگشت سرمایه به بازار سهام در ۳‌سال ‌صورت خواهد گرفت و اکنون با احتساب مدت زمانی‌که درگیر ریزش هستیم بخش زیادی از این مدت در بورس سپری‌شده است. در صورتی‌که فضای اقتصادی با رکود همراه شود یقینا برای احیای بازار سرمایه زمان طولانی‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌تری نیاز خواهد بود؛ هر‌چند بورس توام با رشد اقتصادی رشد می‌کند اما این موضوع نیز اجتناب‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ناپذیر است. در عین حال ریسک‌های موجود در اقتصاد، مداخلات در بازار و مواردی از این قبیل می‌توانند مانع نزدیک‌شدن بازده بازار سهام به تورم شوند. در ادامه نیز از قیمت‌گذاری دستوری می‌توان به‌عنوان دیگر عامل مهم در راستای تحت‌تاثیر قراردادن بازدهی بازار‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های مالی از جمله بازار سرمایه نام برد. قاعده معروفی به‌نام سرمایه‌گذاری منفعل وجود دارد.

از طرفی ایجاد تنوع در سبد سرمایه‌گذاری نیز در شرایط فعلی توصیه می‌شود. در حال‌حاضر با توجه به وضعیت فعلی دادوستد‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها در بازار سرمایه هر چند سیاستگذاران مسوولیتی در قبال عملکرد بازار سهام ندارند، اما باید در راستای بهبود زیرساخت‌ها گام بردارند. ایجاد رقابت منصفانه در جریان معاملات را می‌توان از مهم‌ترین اقدامات موثر برشمرد، در ادامه عدم‌دخالت در روند مثبت و منفی بازار نیز می‌تواند مثمر‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ثمر واقع شود. به‌روز‌رسانی قوانین و مقررات دادوستد‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها، مبارزه با رانت و تقلب و حذف قواعد زائد معاملاتی از دیگر موضوعاتی است که مرتبط با بهبود زیرساخت‌ها است. آن‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌طور که به‌نظر می‌رسد تا پایان سال‌۱۴۰۱ رشد اقتصادی کمتر از سال‌گذشته است و بازار سرمایه نیز کمابیش در حالت رخوت فعالیت خواهد داشت. ابهام در چشم‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌انداز برنامه جامع اقدام‌مشترک، تداوم تحریم، واکنش هیجانی بازار‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ها نسبت به انعکاس اخبار متفاوت را می‌توان در زمره ریسک‌های طبیعی کسب‌وکار برشمرد که اتفاقا پدیده‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌های شناخته‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌شده‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌‌ای هستند.

پیش بینی بورس در 16 خرداد | سهامداران منتظر رشد باشند | بازار سهام در مسیر رونق | بازار سرمایه پس از تعطیلات

آخرین وضعیت بورس برای 16 خرداد توسط کارشناسان پیش بینی شد.

با توجه به منفی بودن نرخ سرمایه گذاری ثابت برای ده سال و عدم راه افتادن خط تولید جدید در شرکت‌ها و همچنین بازسازی خطوط تولیدی قدیمی، شرکت‌ها از رشد و توسعه بازمانده‌اند و در نتیجه رشدی صورت نمی‌گیرد تا به واسطه آن ارزندگی سهامی افزایش یابد و در نتیجه تنها تورم است که بازار سرمایه و قیمت سهام‌ را در کشور ما جابه‌جا می کند.

تجربه تلخ مردم در از دست دادن سرمایه‌های خود در سال‌های گذشته و از طرف دیگر بازدهی بالای دارایی های مشهود مانند خودرو، مسکن، طلا و سکه بدون خطر از دست دادن سرمایه، تقاضا برای خرید سهام را این روزها در بازار سرمایه کاهش داده است و در نتیجه این بازار از سایر بازارهای مالی عقب مانده است.

میثم رادپور، کارشناس بازار سرمایه ، در پاسخ به این پرسش که آیا شرکت‌های بورسی در حال ورشکستگی هستند یا خیر؛ گفت: در صورتی که شرکت‌های بورسی رشد و توسعه پیدا نکنند و از طرف دیگر کوچک شوند به این معنا است که در حال تحلیل رفتن هستند و ورشکستگی نیز حالت حاد آن است.

وی در ادامه افزود: ورشکستگی به این معنا است که شرکت به مرور زمان درآمدش کم می‌شود و دیگر نخواهد توانست پاسخ بدهکاران را نیز بدهد و به زبان عامه مردم شرکت در حال آب رفتن است و به تعبیر دیگر زمانی که شما می‌بینید سهام شرکتی در چنین حالتی در حال رشد کردن است آنچه این اتفاق را رقم می‌زند تورم است و در اثر رشد واقعی اتفاق نیافتاده است.

رادپور در ادامه افزود: اگر ورشکستگی را به این منظور بگیریم که شرکت نتواند به تعهدات خود عمل کنند علی الخصوص تعهدات طلبکاران و تامین کنندگان مواد اولیه و حتی مشتریان بله این امکان وجود دارد که شرکت‌های بورسی ما به سمت ورشکستگی حرکت کنند. مشخصا چنین شرکتی که نتواند بدهی خود را پرداخت کند و رشد کند نسبت پوشش نرخ بهره آن پایین خواهد آمد و پایین آمدن این نسبت به عملکرد مالی این شرکت برمی‌گردد و در شرکت‌های ما به طور متوسط عنصر رشد کم رنگ شده است و نه تنها کم رنگ شده است بلکه منفی نیز شده است و این شرکت‌ها به لحاظ توانمندی مالی در حال تضعیف هستند و به سمت ورشکستگی حرکت می کنند.

بیشتر بخوانید:

• چه کسانی در اولویت دریافت سهام عدالتند | ارزش سهام عدالت کاهش یافت

این کارشناس بازار سرمایه در ادامه افزود: از طرف دیگر ممکن است ما در محیطی قرار بگیریم که خیلی وام گرفتن جذاب باشد و شرکت‌ها ریسک مالی خود را به شدت بالا خواهند برد و همین عامل نیز احتمال وقوع ورشکستگی را بالا می‌برد و حتی این اتفاق در شرکت‌های خوب نیز احتمال رخ دادن دارد.

شاخص کل بورس مثبت خواهد شد؟

میثم رادپور در ادامه افزود: به هر حال با وجود تورمی که داریم بازار سرمایه رشد عقب مانده خود را جبران خواهد کرد اما در این مسیر آنقدر که تقاضا مهم است ارزندگی اجناس مهم نیست. فاکتور تورم ارزش دارایی های مالی را علاوه بر دارایی های مشهود بالا خواهد برد و قیمت ذاتی اسمی آنها را رشد خواهد داد اما در حال حاضر در بازار سرمایه تقاضایی نیست که این رشد را مشهود کند و اگر اعتمادی که مردم ما به دارایی های مشهود داشتند به بورس داشتند در همین لحظه شاخص کل بورس ما به شدت رشد می‌کرد.

پیش‌بینی بورس/ بازار پس از تعطیلات رشد می‌کند؟

میانگین ارزش و تعداد معاملات بورس در هفته‌ای که گذشت کاهشی بود. با وجود این کارشناسان عقیده دارند که بورس در هفته آینده سبزپوش می‌شود.

به گزارش تجارت‌نیوز، چهارشنبه هفته گذشته شاخص کل بورس روی سطح یک میلیون و ۵۶۴ هزار ایستاده بود و در پایان این هفته به یک میلیون و ۵۴۱ هزار واحدی رسید و افت ۱٫۴۷ درصدی را ثبت کرد. همچنین شاخص کل هم‌وزن با کاهش ۰.۶۷ درصدی به تراز ۴۲۹ هزار و ۹۸۱ واحد رسید. شاخص کل فرابورس نیز با کاهش ۱.۲۵ درصد در ارتفاع ۲۶ هزار و ۲۱۹ واحد قرار گرفت.

پیام الیاس‌کردی، کارشناس بازار سرمایه در گفتگو با تجارت‌نیوز می‌گوید: در هفته‌ای که گذشت ارزش معاملات بورس کاهشی بود. این ارزش از پنج همت (هزار میلیادر تومان) کمتر شد و این موضوع خبر از تغییر وضعیت بازار سرمایه می‌دهد. شاخص کل از کف قیمتی خود حرکت کرده و بالا می‌آید. این روند از پیش از سال ۱۴۰۱ آغاز شده بود و با افزایش ارزش معاملات همراه بود و در میانه مسیر به اوج خود یعنی بیش از هشت همت (هزار میلیارد تومان) رسید. احتمالا چند روز کاری هفته آینده ارزش معاملات ما افزایش یابد.

صعود ادامه‌دار شاخص کل بورس

بورس تقریبا از بهمن ماه سال گذشته روند صعودی خود را آغاز کرده و به نوعی در حال ترمیم افت‌های گذشته است. اما مشکل اینجاست که با رشد شاخص پرتفوی‌ها رشد نمی‌کنند و در برخی از موارد نزولی نیز می‌شوند که این موضوع عدم تطبیق شاخص کل و پرتفوی‌ها را نشان می‌دهد.

نباید انتظار داشت که با رشد شاخص همه سهامداران به سود برسند اما حداقل نیم یا کمتر از نیمی از پرتفوی‌ها باید تا حدودی از زیان خارج شود و بررسی‌ها نشان می‌دهد در این از زیان سهامداران کاسته نشده است.

برای مثال قیمت‌ سهام بازار زمانی که امسال شاخص در سطح یک میلیون و ۶۰۰ قرار گرفت، با قیمت تک سهم‌ها در سال ۱۳۹۹ و زمانی که شاخص در همین محدوده بود مطابقت ندارد و به نوعی امسال سهام بورسی نسبت به سال‌های دیگر ارزان‌تر است.

کارشناسان عقیده دارند که روند شاخص کل بورس صعودی است و به مرور و در گذر زمان زیان سهامداران نیز آرام آرام جبران می‌شود.

پیش‌بینی بورس دوشنبه؛ می توان به رشد بازار پس از تعطیلات امیدوار بود؟

شاخص کل بورس دیروز روند نزولی به خود گرفت و شاهد افزایش صف‌های فروش بودیم. شاخص کل بورس تهران امروز ۲ مهر ۱۴۰۱ با افتی بیش از ۲۶ هزار واحدی به مسیر خود در جهت نزولی ادامه داد. ریزش ۲۷ هزار و ۵۷ واحدی بورس باعث ثبت رقم یک میلیون و ۳۲۸ هزار واحدی روی تابلوهای بازار سهام تهران شد.

به گزارش «شایانیوز» و به نقل از تجارت نیوز، شاخص هم وزن نیز با افتی بالغ بر ۲.۳ درصدی به محدوده ۳۸۶ هزار واحدی بازگشت. تابلوهای بورس رقم ۳۸۶ هزار واحدی را برای شاخص هم‌وزن به ثبت رساندند که در هفته‌های اخیر بی‌سابقه است.

امیدها ناامید شد؟

دیروز وضعیت بورس وخیم شد و سهامداران اغلب در صف فروش بودند. بسیاری از فعالان بازار سرمایه عقیده دارند که در این شرایط و نبود ثبات اقتصادی خروج از بورس منطقی است. اما گروه دیگری از کارشناسان می‌گویند که در این شرایط باید وارد بورس شد چرا که به اندازه کافی قیمت سهام ارزش ریزش کرده و بیش از اندازه ارزندگی دارند.

ولی سهامداران معمول بازار بدین شکل فکر می‌کنند، سرمایه‌گذاران بازار سرمایه بیش از دو سال زیان را تحمل کرده‌اند و اکنون سعی دارند با زیان از بازار خارج شوند. البته حقوقی‌ها نیز خرید آنچنانی ندارند و گاها در صف‎‌های فروش سهامداران را همراهی می‌کنند.

به هر ترتیب زیان با بورس سرمایه‌گذاران زیادی از این بازار خارج شدند و احتمالا این خروج‌ها دیگر بازگشتی نداشته باشد. این نزول پی‌درپی شاخص احتمال ورود شاخص به یک کانال پایین‌تر را می‌دهد و این یعنی سوختن امید و اعتماد سهامداران در بورس. البته این سوختن به واسطه عملکرد دولت سیزدهم بود و اگر این دولت رویکرد خود را تغییر ندهد احتمالا شاهد سقوط بیشتر این بازار و ضربه به اقتصاد کشور باشیم.

روزهای تلخ بورس

شاخص کل بورس تنها در شش ماه ابتدایی سال رکورد نزول شش ساله خود را شکست. آخرین بار در سال ۱۳۹۵ بازدهی بورس منفی شد و امسال نیز به واسطه وعده‌های مسولان دولتی بورس در نزول خود رکود شکنی کرد.

شش ماه معادل ۱۸۶ از سال ۱۴۰۱ گذشت و براساس آمارها ۱۱۹ روز کاری داشتیم که ۶۲ روز یعنی ۵۲ روز شاخص کل بورس روند نزولی داشت و ۵۷ روز نیز که معادل ۴۸ درصد روند مثبتی داشت. میانگین نوسان روزانه شاخص کل سهام نیز در این برش زمانی ۶ماهه، ۰.۶ درصد بوده است.

بازار طلای پر تلاطم پس از تب داغ تعطیلات/ تاثیر رشد اقتصادجهانی بر بازار طلا و ارز چیست؟

رشد اقتصاد جهانی در سال ۲۰۲۰ افزایش خواهد یافت. عقب نشینی بهای کالاها می تواند چرخه ای جدید در حیطه سرمایه گذاری جهانی رقم زند.

• جدیدترین تحلیل و پیش بینی طلا و نقره جهانی
• نقاط قوت:
• نقاط ضعف
• فرصت ها:
• تهدیدها:

به گزارش اقتصادآنلاین به نقل از سایت طلا، به گفته جرالد کلنت، ناشر مجله ترند، بازارها در میان اختلالات سیاسی جغرافیایی جهان در سال 2020، بسیار متلاطم خواهند بود. تلاطمی که نظیرش را ندیده ایم. "مردم خشمگین هستند و دنیا در هرج و مرج می باشد، و دلیل آن چیست؟ نابرابری حقوق، فساد و خشونت. هیچ وقت چیزی به مانند این ندیده ام. اینها آشفتگی های دنیای جدید است. "

جدیدترین تحلیل و پیش بینی طلا و نقره جهانی

به گزارش کیتکو، نقره با 1.57 درصد رشد، این هفته بهترین عملکرد را در میان دیگر فلزات داشت. روسیه برای محدود کردن تقاضای خرید گام برداشته که باتوجه به محدود شدن تامین نیاز بازار، افزایش قیمت طلا دور از انتظار نیست.

نقاط قوت:

نقره با 1.57 درصد رشد، این هفته بهترین عملکرد را در میان دیگر فلزات داشت که در پی آن کنترل کنندگان اوراق بهادار قیمت مقطوع خود را تا 20 درصد افزایش دادند. بنا بر نظرسنجی بلومبرگ از معامله گران طلا و تحلیلگران، برای سه هفته پی در پی، طلا رشد صعودی خود را حفظ کرده است. ترکیه میزان ذخایر طلای خود را از 17.79 میلیون انس در ماه اکتبر، به 18.16 میلیون انس در ماه نوامبر افزایش بازار پس از تعطیلات رشد می‌کند؟ داد. قزاقستان نیز ذخایر طلای خود را از 12.13 میلیون انس در ماه اکتبر، به 12.28 میلیون انس در ماه نوامبر افزایش داد.

روسیه برای محدود کردن تقاضای خرید گام برداشته که باتوجه به محدود شدن تامین نیاز بازار، افزایش قیمت طلا دور از انتظار نیست.

وزارت منابع طبیعی میزان آستانه تعیین شده استخراج طلا را برای مهیا شدن شرایط استراتژیک، افزایش نخواهد داد و به 50 تن بسنده خواهد کرد. به گزارش بلومبرگ، در صورتی که یک کمپانی اقدام به استخراج بیش از 50 تن طلا نماید، دولت روسیه بلافاصله مجوز فعالیتش را توقیف خواهد کرد، که این عمل شامل فعالیت های کاوش و استخراج شرکت های غیر روسی نیز می شود. همچنین استرالیا به دنبال جایگاه چین به عنوان اولین تولید کننده طلا در جهان می باشد. در حال حاضر، استرالیا که جایگاه دوم تولید طلای جهان را در اختیار دارد، تولید خود را در سال 2017 از 302 تن به 322 تن در سال 2018 افزایش داده است و انتظار می رود تا پایان سال این رقم به 337 تن برسد.

به گزارش بلومبرگ، آلاموس گلد به دنبال بازخرید 10 درصد سهم شناور آزاد از سهام عادی خود، یا 28.8 میلیون سهم کلاس A طی 12 ماه آینده است. کمپانی طلای QMX اعلام کرد که شرکت بازار پس از تعطیلات رشد می‌کند؟ طلای الدورادو در بخش خصوصی شرکتش چهار میلیون دلار سرمایه گذاری خواهد کرد و بدین ترتیب دارایی الدورادو در شرکت QMX به 20 درصد خواهد رسید.

نقاط ضعف

پالادیم در این هفته با 3.92 درصد کاهش، بدترین عملکرد را در میان فلزات داشت که به معنی از دست دادن بیش از 50 درصد سود، از تمام افزایش قیمت هایش در سال جاری می باشد. با اینکه ذخایر طلای ترکیه در ماه نوامبر افزایش داشتند، در هفته منتهی به 13 دسامبر، با 840 میلیون دلار کاهش نسبت به هفته قبلش همراه بود. تولید ناخالص ملی غنا نسبت به سال قبل 5.6 درصد افزایش داشت که نسبت به میزان 5.7 درصد سال های پیشین، رشد آهسته تری داشته است. به گزارش بلومبرگ این کاهش به علت انقباض 19 درصدی تولید و پردازش سالانه طلا برای افزایش ارزش آن بوده است. اوایل سال جاری غرب آفریقا موفق شد به عنوان بزرگترین تولید کننده طلا در این قاره تبدیل شود و جایگاه آفریقای جنوبی را بگیرد.

دو بیرز اعلام کرد که فروش الماس این شرکت در سال جاری 1.4 میلیارد دلار کاهش داشته است که نشان دهنده 12 ماه ناخوشایند برای این شرکت بوده است. بلومبرگ اعلام کرد که امسال خبرهای خوب زیادی برای صنعت الماس نداشت، چرا که تولید بیش از اندازه، به قیمت ها لطمه زد. در ماه نوامبر این شرکت قیمت ها را تا 5 درصد کاهش داد.

یک پیمانکار امنیتی طی یک حمله مسلحانه در معدن طلای هرمونی در آفریقای جنوبی کشته شد. شرکت ادعا کرد که طی این حمله هیچ سرقتی رخ نداده است. بلومبرگ گزارش می دهد این دومین حمله طی چند ماه گذشته است که طی آن یک افسر امنیتی کشته و 17 کیلوگرم طلا از از سایت استخراج طلای ارگو در این کشور به سرقت رفته است.

فرصت ها:

روز چهارشنبه، بهره باز طلا کامکس به رکوری که چندی پیش در ماه نوامبر شاهدش بودیم نزدیک شد. گئورگت بوئل، استراتژیست شرکت خدمات مالی و بانکداری هلندی ای­بی­ان­آمرو گفت: "سرمایه گذاران در حال باز کردن فضا هستند چرا که امیدوارند یا اینکه فکر می کنند که پیش بینی ما از قیمت طلا پایین تر از نرخ کنونی آن است." به گزارش بلومبرگ، با اینکه بازارهای سهام در حال حاضر پر رونق هستند، همچنان رسیک هایی نظیر معاهده تجاری آمریکا و چین، استیضاح پرزیدنت ترامپ و خروج بریتانیا از اتحادیه اروپا باقیست.سرمایه گذاران در سال 2019 به سوی طلا هجوم آوردند. صندوق قابل معامله در بورس که بر طلا متمرکز است، تا این زمان از سال، 18 میلیارد دلار سود بدست آورده است که بیش ترین حد از سال 2016 می باشد. نیتش شاه، رئیس تحقیقات ویزدوم تری بر این باور است که آشفتگی سیاسی در واشنگتن، تمایل به خرید طلا را افزایش خواهد داد.

کرنر سن، مدیر اوراق بهادار در شرکت سرمایه گذاری نیو ریور در نظرسنجی بلومبرگ نوشت که به احتمال قوی ارزش دلار با کاهش روبرو خواهد شد. اگر تکاپوی دلار پایان یابد، رشد اقتصاد جهانی در سال 2020 افزایش خواهد یافت. عقب نشینی بهای کالاها می تواند چرخه ای جدید در حیطه سرمایه گذاری جهانی رقم زند. افزایش بهای واردات، فشار را بر قیمت های داخلی افزایش خواهد داد و بانک مرکزی به تورم 2 درصدی پیش بینی شده خواهد رسید.

شرکت طلای اکینوکس، شرکت معادن لئوگلد را با 586 میلیون دلار در اختیار می گیرد. به گزارش بلومبرگ این معامله سقف تولید اکینوکس را با شش معدن در آمریکا، چین و برزیل، تا 700.000 انس در سال 2020 افزایش خواهد داد. این نمونه دیگریست که یک شرکت بزرگ، شرکت کوچک تر را با مبلغی هنگفت بدست می آورد. با بالارفتن نیاز افزایش ذخایر، احتمالا شرکت های بزرگ بیشتری اقدام به خرید شرکت بازار پس از تعطیلات رشد می‌کند؟ های کوچکتر می نمایند. سین بوید، مدیرعامل آگنیکو ایگل ماینز، در چشم انداز سال پیش رو به بلومبرگ گفت: "بزرگترین چالش در سال جدید پر کردن ذخایر است." همچنین مارک بریستو، مدیرعامل گلد بریک افزود: "به معادن بیشتری نیاز داریم، به ویژه در بخش طلا."

تهدیدها:

شرکت فدکس پس از کاهش سودش طی دو فصل پیاپی شاهد سقوط سهامش بود. به بازار پس از تعطیلات رشد می‌کند؟ گزارش بلومبرگ، سایت آمازون اکثر روابط تجاریش را در سال جاری پایان داد، چرا که در حال احداث سیستم تحویل در محل اختصاصی خودش می باشد. این نوع دیگری از تثبیت یک شرکت است که به اعضای قدیمی یک صنعت نظیر فدکس لطمه می زند. همچنین، پس از اینکه والمارت تولیدات لبنی خود را راه اندازی کرد همین اتفاق برای دین فودز افتاد و باعث ورشکستگی آن شد.

به عنوان نشانه ای بد برای اقتصاد، میزان سطح درآمد فردی از ماه مارس و درآمدهای واقعی از ماه فوریه در حال بازار پس از تعطیلات رشد می‌کند؟ کاهش می باشند. درآمد خالص بیشتر صرف هزینه های منزل و درمان شده اند. علاوه بر این، خرده فروشی ها در ماه نوامبر، نصف پیش بینی ها بود و برخلاف انتظار 0.5 درصدی، تنها 0.2 درصد افزایش داشت.

معامله میان شرکت معادن اندیور و شرکت سانتیمن پی ال سی، احتمالا تا ضرب العجل 31 دسامبر به نتیجه نخواهد رسید. اندیور ادعا می کند که سانتیمن پی ال سی تمایل چندانی برای ادغام این دو تولید کننده طلا که بر قاره آفریقا متمرکز هستند ندارد و طبق قوانین انگلستان، در صورتی که این ضرب العجل از دست رود، اندیور تا شش ماه نخواهد توانست این معامله را از سر گیرد. این زمان بندی به مفهوم یا الان یا هرگز است.