زیگزاگ قیمتی در بازارها
یکی از روش‌های پیش‌بینی قیمت‌ها، نگاه به روند گذشته آنها است. بر این اساس در این صفحه روندهای قیمتی بازارهای مهم ایران و جهان به نمایش گذاشته شده‌اند. همچنین در متن مربوط به هر قسمت روند آتی قیمت‌ها براساس شواهد موجود پیش‌بینی شده‌اند.
بازار سهام
هفته بی‌ثمر بورسبازار سرمایه هفته گذشته را با دو تغییر مهم متقارن‌سازی دامنه نوسان و کاهش حجم مبنا آغاز کرد چشم‌انداز مثبت معاملات صندوق طلا اما معاملات بورس به‌رغم تزریق نقدینگی از سوی بانک مرکزی و صندوق تثبیت بازار سرمایه به روند نزولی خود ادامه داد و این سیاست‌ها نه تنها مانع افت بیشتر شاخص نشدند بلکه نتوانستند خوش‌بینی چندانی را هم برای سرمایه‌گذاران این بازار فراهم کنند. در این بین اخبار حاکی از احیای برجام و وضعیت انتخابات ریاست‌جمهوری نیز دو ابهامی است که بر سر صعود بازار سرمایه سایه افکنده. با تمامی این فراز و نشیب‌ها شاخص کل بورس در هفته آخر اردیبهشت ماه با افت 5/ 2 درصدی در مقیاس هفتگی به رقم یک میلیون و 154 هزار واحدی تنزل یافت. علاوه بر کاهش ارتفاع این نماگر اصلی بازار، ارزش معاملات نیز به‌صورت روزافزون کاهشی بود و سهامداران همچنان قفل در صف‌های فروش بودند.
بازار سکه
هفته‌ای خنثی برای سکهبرخلاف افزایش قیمت اونس جهانی، بهای طلا و سکه در هفته چشم‌انداز مثبت معاملات صندوق طلا گذشته به دلیل تغییرات کاهشی نرخ ارز و افت شدید تقاضا در بازار و همچنین اخبار اقتصادی و غیر‌اقتصادی تاثیرگذار بر بازار فلز گرانبهای داخلی، سیر نزولی را طی کرد به طوری که هر قطعه چشم‌انداز مثبت معاملات صندوق طلا سکه بهار آزادی با 1/ 0 درصد بازدهی مثبت هفتگی به 10 میلیون و 70 هزار تومان دست یافت. در این بین همراه با تعطیلی واحدهای صنفی در یک ماه گذشته و دوران بازگشایی آنها، تغییراتی در قیمت‌ها ایجاد نشد بلکه هر سکه بهار آزادی تمایلات کاهشی را از خود نشان داد. بر این اساس گفته می‌شود که بسیاری از معامله‌گران این بازار برای انجام داد و ستدهای خود همراه با تردید دست نگه داشته‌اند و برخی دیگر نیز در انتظار شفاف شدن بازار هستند.
بازار طلای جهانی
صعود اونس طلا به قله جدیدقیمت طلا پس از کاهش نسبتا شدیدی که روز چهارشنبه تجربه کرده بود، توانست قیمت‌های از دست رفته خود در معاملات روزهای بعد را بازیابی کرده و به سطوح بالاتری رشد کند. عمده دلیل افزایش قیمت طلا را می‌توان کاهش شاخص بازارهای سهام جهانی بر اثر کاهش خلق و خوی ریسک‌پذیری در بازار دانست که تقاضا برای سرمایه‌گذاری‌های امن مانند طلا را افزایش داد. از طرف دیگر قیمت بیت‌کوین و دیگر ارز‌های رمزنگاری شده در روزهای پیشین شاهد افت سهمگینی چشم‌انداز مثبت معاملات صندوق طلا بود و قیمت آنها به شکل چشمگیری کاهش یافت. این موضوع باعث شد تا تقاضا برای فلزات گرانبها افزایش یافته و سرمایه‌گذاران سنتی این اطمینان را کسب کنند که بیت‌کوین و رمزارز‌ها نمی‌توانند ارزش هزاران چشم‌انداز مثبت معاملات صندوق طلا ساله طلا را از بین ببرند. بر این اساس هر اونس طلا در معاملات روز جمعه (ساعت 20 به وقت تهران) به1875 دلار برسد.
بازار اوراق مسکن
رشد 7 درصدی در مقیاس هفتگیاوراق تسهیلات بانک مسکن در معاملات هفته گذشته بازار سرمایه عمدتا روزهای مثبتی را تجربه کردند و قیمت‌شان از 55 هزار تومان صعود کرد و تا نزدیکی 60 هزار تومان نیز رفت اما پس از کاهش یکروزه دوباره به مدار صعود بازگشت و هر فقره از تسه9812 منتشره در اسفند ماه 98 به 58 هزار و 580 تومان رسید و توانست در هفته گذشته بیش از 7 درصد رشد را به ثبت برساند. اوراق تسهیلات مسکن گاهی اوقات از روند شاخص کل بورس دنباله‌روی می‌کند اما مدتی است که این هم‌مسیری به هم خورده و برخلاف افت‌های پیاپی شاخص سهام و افت هفتگی آن، اوراق یاد شده رشد هفتگی داشته است. تمامی تسه‌ها سررسید دو ساله دارند و پس از آن قابل معامله نیستند اما در برخی موارد این مدت تا 6 ماه تمدید می‌شود.
بازار نفت
نوسان‌های متوالی نفتقیمت نفت روز پنج‌شنبه تحت‌تاثیر قوت گرفتن احتمال احیای توافق هسته‌ای و متعاقبا رفع تحریم‌ها علیه صادرات نفت ایران، برای سومین روز نوسان داشت هرچند روز جمعه اندکی افزایش یافت. به این ترتیب بهای معاملات نفت روز جمعه به 62 دلار و80 سنت رسید؛ در حالی که در داد و ستدهای روز پیشین در 62 دلار بسته شده بود. اگرچه زمان توافق هسته‌ای نامعلوم است اما ایران صادراتش را افزایش داده و چشم‌انداز بازگشت نفت ایران به بازار در معاملات نفت برنت منعکس شده است، نفت تا ژوئن در الگوی ثابتی نوسان خواهد کرد چرا که در آن زمان است که بازگشایی اروپا آغاز می‌شود. در حال حاضر عامل اصلی تاثیرگذار بر بازار، اخبار مربوط به بازگشت ایران به بازار است که به عنوان مانعی برای رشد قیمت‌ها عمل خواهد کرد.
صندوق های سرمایه گذاری کالایی در بورس کالا
بورس کالا به دنبال طراحی ابزارهای مالی جدید و جذب سرمایه گذاران،صندوق های کالایی را با توجه به تجربه جهانی موفق آن را طراحی کرد. با نگاهی به جذابیت بازار های فیزیکی کالا و نوسانات قیمتی آن، توجه به روند صعودی قیمت کالاها و همچنین عدم امکان سرمایه گذاری مستقیم همه اشخاص در این بازار، می‌توان به این نتیجه رسید که صندوق های کالایی بهترین راه برای سرمایه گذاری با زیرساخت کالاهای پرتقاضا و نیازمند به سرمایه گذاری هستند.
صندوق کالایی و تاریخچه آن در جهان
اضافه‌کردن کالاها به سبد سرمایه گذاری امکان تنوع‌بخشی بیشتری برای سرمایه گذاران فراهم می‌کند و میتواند به کاهش نوسانات سبد سرمایه گذاری منجر شود. کالاها همچنین می‌توانند به عنوان سپری برای محافظت در مقابل تورم باشند. بطور تاریخی کالاها همبستگی نسبتاً کمی با سهام و اوراق قرضه دارند. یکی از عوامل مهم کم بودن همبستگی بین آنها این است که قیمت کالاها تحت تاثیر عوامل ریسکی متفاوتی قرار دارد. کالاهای اساسی در تمام دنیا بخش مهمی از پرتفوی سرمایه گذاران خرد و نهادی را تشکیل می‌دهند.
بازارهایی چون بورس لندن با برقراری همکاری نزدیک با ناشران تلاش کرده‌اند که دسترسی به کالاهای اساسی را از طریق توسعه ابزارهای جدید نظیر صندوق‌های کالایی قابل معامله در بورس و ایجاد سیستم‌های معاملاتی ویژه تسهیل کند؛ به طوری که سرمایه گذاران بدون نیاز به انجام معاملات آتی یا تحویل فیزیکی کالای اساسی، از طریق این صندوق‌ها به کالای موردنظر خود دسترسی یابند. صندوق های کالایی قابل معامله در بورس از ابزارهای سرمایه گذاری هستند که روند قیمتی یک شاخص کالایی پایه را دنبال کرده و این شاخص میتواند صرفاً متشکل از یک کالای اساسی یا ترکیبی از مجموعه کالاها نیز باشد. این ابزار دقیقاً مانند سهام عادی و صندوق های قابل معامله در بورس، معامله می شود و فرآیند تسویه آن نیز مانند سایر اوراق صورت می گیرد. از آنجا که این اوراق بازارگردانی می شوند، از نقدشوندگی بالایی نیز برخوردارند.
اولین صندوق کالایی در سال ۲۰۰۴ در بورس لندن راه اندازی شد. کالای پایه این صندوق فلز طلا بود. پس‌از راه اندازی این صندوق، صندوق های کالایی با طیف وسیعی از انواع کالا شروع به کار کردند. حوزه‌های اصلی فعالیت صندوق های کالایی شامل: محصوالت کشاورزی، فلزات صنعتی، حامل های انرژی و فلزات گرانبها است.
| کشاورزی | فلزات | انرژی | فلزات گرانبها |
| غلات | آلومینیوم | نفت خام برنت | طلا |
| قهوه | مس | نفت خام تگزاس | نقره |
| شکر | نیکل | کربن | پلاتین |
| سویا | سرب | گاز طبیعی | پالادیوم |
| پنبه | قلع | مشتقات تصفیه‌شده نفتی | |
| زعفران | روی |
در حال حاضر، از میان کالاهای مختلف، صندوق‌های مبتنی بر کالاهای نفت خام و فلزات گرانبها، شامل طلا و نقره، بیشترین محبوبیت را بین سرمایه گذاران را دارند. نوسانات قیمتی این کالاها در بازارهای جهانی نسبتاً زیاد بوده و به دنبال آن بازار این کالاها از نقدینگی بالایی برخودار است. همچنین برای این کالاها در بازارهای جهانی تقاضای فیزیکی زیادی وجود دارد.
طلا معمول ترین فلز گرانبها برای سرمایه گذاری است. سرمایه‌داران، طلا را به عنوان بهترین گزینه در شرایط بحران اقتصادی، سیاسی، اجتماعی یا سایر بحران‌های مالی خریداری می‌کنند. این بحران‌ها میتواند شامل رکود بازار بورس، کاهش نقدینگی، تورم، جنگ و ناآرامی های اجتماعی باشد. همچنین برخی سرمایه گذاران، طلا را هنگام رونق بازار سهام خریداری می‌کنند تا به سود مالی دست یابند. بهای این فلز گرانبها، همانند سایر کالاها و سرمایه گذاری ها، بر پایه عرضه و تقاضا تعیین می شود؛ اما برخلاف دیگر اقلام قابل سرمایه گذاری، ذخیره و یا در معرض فروش قرار دادن آن در بازار نقش مهمی در تعیین قیمت خواهد داشت.
تقریباً تمام حجم طلایی که تا به امروز استخراج شده است، قابلیت آن را دارد که با قیمتی مناسب به بازار عرضه شود. در اواخر سال ۲۰۰۶ کل طلای استخراج شده تا آن زمان ۱۵۸ هزار تن تخمین زده شد. این میزان طلا حجمی برابر با یک مکعب به ابعاد ۲/۲۰ متر را اشغال می‌کند. با این میزان زیاد طلای ذخیره شده در مقایسه با تولید سالانه، قیمت طلا بیشتر تحت تاثیر شرایط است تا میزان تولید. تقاضای سالانه برای طلا ۱۰۰۰ تن بیشتر از تولید معدنی آن است که از فروش بانک های مرکزی و سایر منابع تامین می‌شود. بانک مرکزی و صندوق بین المللی پول نقش مهمی در تعیین قیمت طلا بازی می کنند. عواملی مانند ورشکستگی بانک‌ها ، نرخ بهره کم یا منفی ، جنگ و تعرض، عواملی تاثیرگذار بر روی افزایش تقاضا طلا هستند.
صندوق های کالایی طلا در ایران
صندوق های کالایی طلا (gold funds) همانند صندوق های سرمایه گذاری قابل معامله در بورس، سرمایه های سرمایه گذاران خرد را جمع آوری می کنند. این نوع صندوق ها با خرید گواهی سپرده سکه طلا و همچنین اوراق مبتنی بر طلا می کشوند تا سرمایه گذاران را از بازدهی مناسبی بهره مند کنند. افراد با سرمایه گذاری در صندوق های کالایی طلا علاوه بر استفاده از مدیریت حرفه ای سرمایه و تحلیل تحلیلگران عرصه طلا، ریسک نگهداری فیزیکی این کالای گران بها را نیز از بین خواهند برد.
در حال حاضر ۴ صندوق کالایی طلا در بورس ایران معامله می شود.
| صندوق سرمایه گذاری پشتوانه صندوق طلای لوتوس | صندوق سرمایه گذاری پشتوانه طلای مفید |
| صندوق سرمایه گذاری زرافشان امید ایرانیان | صندوق سکه طلای کیان |
نقش صندوق های کالایی طلا در بازار طلا
صندوق‌های کالایی طلا نهادهای مالی بسیار بزرگی هستند و گرچه به‌صورت مستمر به معاملات طلا اشتغال ندارند، همواره یک بازیگر اصلی در بازار به شمار می‌آیند. صندوق‌های طلا تأثیر بسزایی در بازار طلا دارند. با افزایش تقاضای سرمایه‌گذاران خرد و نهادهای سرمایه‌گذاری، صندوق‌های طلا واحدهای سرمایه‌گذاری خود را منتشر نموده و از این طریق در بازار ایفای نقش می‌کنند.
دلایل جذابیت صندوق های طلا برای مشتریان
- مدیریت فعال و حرفه‌ای
- مدیریت ریسک (پوشش ریسک سرمایه‌گذاری)
- امنیت بالا
- وجود بازارگردانی و نقدشوندگی بالا
- امکان سرمایه‌گذاری با مبالغ کم
- ورود و خروج سریع و آسان
- هزینه و کارمزد کم
- قابلیت وثیقه جهت اخذ وام
- شفافیت بالا، روشنگری و اعتماد
- بازدهی بالاتر
- جلوگیری از پولشویی
- برخورداری از معافیت مالیاتی
- چشم انداز صندوق های کالایی
بورس کالای ایران به دنبال راه اندازی و توسعه صندوق کالایی در سه حوزه طلا، محصولات پر تقاضا بورس کالا و انرژی(مانند محصولات پتروشیمی و نفت و فرآورده های نفتی ) و همچنین محصولات کشاورزی است.
بورس کالا با بهره گیری از ابزارهای مالی به دنبال جذب سرمایه‌های عمومی در جهت تأمین مالی صنایع پتروشیمی و نفت بوده که در این راستا امکان راه‌اندازی صندوق های کالایی بر پایه محصولات پتروشیمی و فرآورده های نفتی وجود دارد. نگاهی به سهم معاملات محصولات پتروشیمی و فرآورده های نفتی از ارزش بازار فیزیکی بورس کالا طی سال جاری، حاکی از ارزش قابل قبول این محصولات است:
محصولات پتروشیمی سهم ۳۱ درصدی و فرآورده های نفتی سهم ۲۵ درصدی از ارزش معاملات بازار فیزیکی بورس کالا را به خود اختصاص داده‌اند . محصولاتی همچون قیر، وکیوم باتوم، روغن و لوب کات در تالار فرآورده های نفتی بورس کالا معامله می شوند. در تالار محصولات پتروشیمی نیز انواع محصولات پلیمری، محصولات شیمیایی، گازها و کود اوره قابل معامله است .
قطعاً بازار حرفه ای بازیگران حرفه ای هم می خواهد. بازارگواهی سپرده سکه و صندوق سرمایه گذاری طلا نیز مانند سایر بازارها در بورس کالا می توانند محلی قابل اطمینان برای تعیین قیمت ها و مبنایی برای انجام معاملات فیزیکی باشد. چشم انداز صندوق های کالایی از بابت استقبال سرمایه گذاران امیدوارکننده است. این صندوق‌ها، کالاها را تبدیل به دارایی استاندارد می‌کنند و کسانی که به دنبال یک بازار نظام‌مند برای چشم‌انداز مثبت معاملات صندوق طلا سرمایه‌گذاری در حوزه کالا هستند، می‌توانند از این فرصت استفاده کنند. این صندوق‌ها از نوسانات بیهوده در بازار کالا جلوگیری می‌کند و جذب نقدینگی را به همراه دارد که این نقدینگی به سمت بازارهای رسمی چشم‌انداز مثبت معاملات صندوق طلا جذب می‌شود و قابل کنترل است.
نتیجه گیری:
در این مقاله با صندوق های سرمایه گذاری کالایی آشنا شدیم. این صندوق ها در حال حاضر مبتنی بر طلا هستند. سازمان بورس و اوراق بهادار در تلاش است تا محصولات دیگری همچون محصولات نفتی و کشاورزی را نیز به این صندوق ها اضافه نماید. صندوق های کالایی می توانند نیاز افراد برای سرمایه گذاری غیرمستقیم در بورس کالا را تامین کنند تا افراد بتوانند از بازده این بازار کسب سود نمایند.
چشم‌انداز مثبت معاملات صندوق طلا
در حال حاضر، با توجه به اینکه سایه برخی از ابهامات موثر بر روند حرکتی بازار کمرنگ شده و به‌عبارتی، فضای غبارآلود تحلیل شرایط اقتصادی و وضعیت سودآوری آتی شرکت‌ها تا حدودی شفاف و قابل پیش‌بینی شده، با اطمینان خاطر بیشتری می‌توان گفت که بازار سرمایه در مقطع کنونی همچنان از جذابیت‌ها و ارزندگی چشم‌انداز مثبت معاملات صندوق طلا لازم برخوردار است و در میان‌مدت و بلندمدت میتواند بازدهی مناسبی را برای سرمایه‌گذاران و فعالان این بازار به ارمغان بیاورد.
محمد محمدی، مدیر خدمات مشاوره مالی شرکت تأمین سرمایه امید در مصاحبه با روزنامه دنیای اقتصاد:
بازار سرمایه در مقطع کنونی به‌واسطه پشت سر گذاشتن ریسک‌ها و تلاطم‌های مختلف، از جمله کاهش شدت عرضه‌های بی‌رویه و مدوام طی ماه‌های متوالی، از بین رفتن تنش‌های مرتبط با انتخابات ریاست‌جمهوری، کاهش شک و تردید نسبت به روند مورد انتظار نرخ ارز در نتیجه لغو تحریم‌ها و توافقات برجام، تثبیت نرخ سود بین بانکی در محدوده مشخص و مورد انتظار فعالان بازار و همچنین افزایش قیمت جهانی محصولات کالایی (کامودیتی‌ها) طی یک سال گذشته که به لحاظ متغیرهای بنیادی، چشم‌انداز مثبت و روشنی در پیش دارد و مصداق این تحلیل نیز روندهای صعودی تجربه‌شده طی هفته‌های اخیر و البته توجه به نحوه رفتار فعالان بازار در شرایط فعلی است. به عبارتی، مطابق بررسی رفتارهای معامله‌گران، ملاحظه می‌شود که فعالان بازار در این شرایط، دیگر به هر قیمتی حاضر به فروش سهام خود نیستند و اگر هم سمت فروشنده حاضر می‌شوند، ظرف مدت کوتاهی با قرار گرفتن در موقعیت خریدار، باعث تقویت تقاضا در بازار می‌شوند که این موضوع خود بیانگر تداوم رشد بازار است.
علاوه بر موارد فوق، عوامل و پارامترهای دیگری که نوید‌دهنده تداوم رشد بازار طی ماه‌های آتی است، عدم رشد قیمت خیلی از سهم‌ها در بخش‌های کوچک بازار متناسب با پتانسیل‌های سودآوری آنها برای سال جاری و اصلاح قیمتی است که طی یک سال گذشته شاهد آن بوده‌اند. از این رو انتظار بر این است که پس از تثبیت روند صعودی در کلیت بازار، شاهد ایجاد روند صعودی در بخش‌های کوچک باشیم و این موضوع، علاوه بر اینکه میتواند عاملی بالقوه و محرک برای ادامه رشد در بازار تلقی شود، به‌واسطه گردش مداوم پول در بین گروه‌های مختلف، میتواند موجب تقویت و استحکام روند حرکتی در کل بازار شود. همچنین از دیگر پتانسیل‌های تداوم رشد بازار این است که اثرات افزایش نرخ ارز به رقم‌های بالاتر از ۲۲ هزار تومان و ۲۳ هزار تومان و به‌عبارتی اعداد و ارقامی که این روزها مبنای معاملات واقعی است، هنوز در گزارش‌ها و تحلیل‌های بنیادی شرکت‌ها توسط تحلیلگران لحاظ نشده و بدیهی است، با بالا رفتن نرخ دلار در سامانه نیما و انعکاس نرخ ارز بالاتر از ارقام مذکور در گزارش‌های تحلیلی، چشم‌انداز مثبت در خصوص سودآوری شرکت‌ها برای سال جاری و سنوات بعد دوباره دستخوش تغییر و باعث خواهد شد، سهام خیلی از شرکت‌ها حتی در قیمت‌های فعلی برای سرمایه‌گذاری جذاب ارزیابی شوند؛ در نتیجه، تقاضا برای خرید سهام در بازار افزایش خواهد یافت.
تخصیص دارایی صندوق مشترک ذوب‌آهن نوویرا به صنعت پالایشگاهی بیش از دو برابر سهم صنعت در شاخص کل بورس
شرکت‌های صنعت فرآورده‌های نفتی (پالایشگاهی)، در روزهای آخر فصل مجامع و با توجه به نهایی شدن صورت‌های مالی، گزارش‌های مناسبی از عملکرد سال ۱۴۰۰همراه با تعدیلات مثبت پیاپی منتشر نمودند که باعث شده تا نگاه فعالان بازار بیش از پیش به این چشم‌انداز مثبت معاملات صندوق طلا صنعت جذاب معطوف گردد. با توجه به چشم‌انداز مثبت قیمت نفت نسبت به سایر کامودیتی‌ها در بازارهای جهانی و همچنین در صورت ادامه انتشار گزارش‌های مناسب در ماه‌های پیش رو (که به لحاظ تحلیلی احتمال بالایی دارد)، می‌توان این صنعت را در شرایط رکودی فعلی بازار سرمایه، به عنوان یک فرصت سرمایه‌گذاری مناسب ارزیابی کرد.
مدیریت صندوق سرمایه‌گذاری مشترک ذوب‌آهن نوویرا (در سهام)، با تحلیلی که چشم‌انداز مثبت معاملات صندوق طلا در گذشته از شرایط این صنعت داشت، اقدام به افزایش سهم این صنعت در تخصیص منابع سرمایه‌گذاری خود تا میزان دو برابر سهم صنعت از ارزش کل بازار سرمایه نموده است، تا آنجا که صنعت پالایشگاهی، دومین صنعت این صندوق از نظر میزان تخصیص دارایی تلقی می‌گردد.
خوشبختانه انتشار گزارش‌های مناسب و بازدهی این صنعت در روزهای اخیر، مهر تاییدی بر تحقق تحلیل و پیش‌بینی تیم کارشناسی این صندوق می‌باشد.
طلا حمایت ۱۸۰۰ دلاری را به‌دست خواهد آورد؟
بازار طلا روز گذشته را با روند معاملاتی مثبت آغاز کرد. طلا نسبت به روز دوشنبه ۸ ماه اوت با رشد یک درصدی روبهرو شد و کانال ۱۷۹۰ دلاری را فتح کرد.
این فلز گرانبها ماه گذشته را با نوسانات زیادی پشت سر گذاشت. در یک ماه گذشته طلا مشابه این قیمت را در ۵ اوت تجربه کرده است و بعد از یک شکاف قیمتی در روزهای اخیر ارزش آن به ۱۷۶۵ دلار رسید. این فلز زرد در روز گذشته توانست شکاف قیمتی روزهای اخیر را پر کند و تا لحظه نگارش این گزارش (ساعت ۲۰) با قیمت ۱۷۹۲ دلار در بازار در حال معامله بود.
بررسی روند معاملاتی طلا
بازار طلا به عنوان کم‌ریسک‌ترین دارایی در میان معامله‌گران از محبوبیت زیادی برخوردار است. طلا با قیمت 1804 دلار ماه ژوئیه را آغاز کرد و با قیمت 1762 دلار به پایان رساند. نوسانات بازار طلا سبب دوگانگی معامله‌گران شد. دسته اول معامله‌گرانی که با توجه به چشم‌انداز بازار طلا، با انباشت دارایی‌های خود در این بخش، امید خود را به بازگشت طلا به جایگاه سابق خود حفظ کرده‌اند.
گروه دیگری از معامله‌گران با تقویت دلار در ماه گذشته، تصمیم به انتقال دارایی‌های خود به بازار دلار گرفتند. البته نمی‌توان گفت که عملکرد کدام دسته از معامله‌گران سوددهی بیشتری داشته است؛ زیرا بازار طلا و همچنین دلار با نوسانات زیادی همراه بوده است و در بازه‌های زمانی هر دو گروه با سود و زیان مواجه بوده‌اند. طلا و دلار دو بازاری هستند که بر خلاف جهت یکدیگر عمل می‌کنند، یعنی مادامی که دلار تحت تاثیر سیاست‌های دولت آمریکا دچار نوسان شد طلا نیز در واکنش به این شاخص با نوسان روبهرو شد. این فلز درخشان دیگر نتوانست شکاف قیمتی موجود در بازه قیمت 1804 دلار را پر کند.
شاخص دلار با 104 واحد در ابتدای ماه ژوئیه شروع به آغاز معاملات کرد و در انتهای ماه مذکور به 105 واحد رسید. دلار قله معاملاتی یک ماه گذشته را در تاریخ 14 ژوئیه 2022 با حدود 109 واحد فتح کرده است. مشابه این روند در 1 اکتبر 2002 رخ داده است. عامل مهمی که در تقویت دلار نقش مهمی ایفا کرده؛ عملکرد بانک مرکزی آمریکا است. دلار همزمان با نخستین عملکرد فدرال رزرو در ماه اخیر، واکنش مثبت نشان داد.
معامله‌گران با افزایش ارزش دلار، دارایی‌هایی را که در بخش طلا و بازارهای ریسکی از جمله بیت کوین و اتریوم سرمایه‌گذاری کرده بودند به بخش دلار منتقل کردند. برخی از سرمایه‌گذاران نیز برای خرید دلار، نقدینگی‌های خود را از بانک مرکزی مطالبه کردند. گستردگی تورم در ماه اخیر سبب شد تا فدرال رزرو بار دیگر نرخ بهره ایالات متحده را بالا ببرد تا بتواند هم از سرعت تورم بکاهد و هم بتواند سرمایه‌گذاران را مجاب به حفظ نقدینگی‌های خود در بانک مرکزی کند.
فدرال رزرو نرخ بهره را بالا برد اما این‌بار خبری از محبوبیت دلار نبود. زیرا افزایش تهاجمی نرخ بهره سبب شده بود تا معامله‌گران نگران رکود اقتصادی این کشور باشند. این موضوع در نهایت سبب شد تا شاخص دلار با روند نزولی مواجه شود و در مقابل آن طلا به رشد خود ادامه دهد. طلا در روزهای اخیر به حمایت 1800 دلاری نیز نزدیک شد اما انتشار گزارش مشاغل آمریکا در روز جمعه 5 اوت سبب بالارفتن ارزش دلار شد.
این گزارش نشان می‌دهد که وزارت کار آمریکا 528 هزار شغل جدید ایجاد کرده و نرخ بیکاری از 6/ 3 درصد در ماه گذشته به 5/ 3 درصد در ماه ژوئیه رسیده است. همزمان با این موضوع طلا روند نزولی به خود گرفت و با قیمت 1786 دلار در بازار معامله می‌شد. بر این اساس کارشناسان معتقدند که اقتصاد آمریکا وارد رکود نشده و دست فدرال رزرو در اتخاذ سیاست‌های انقباضی باز است. عملکرد آزادانه فدرال رزرو در افزایش نرخ بهره بار دیگر نگرانی سرمایه‌گذاران را برانگیخت و سبب شد تا دلار از روند صعودی خود کناره‌گیری کند.
روز گذشته شاخص دلار به 105 واحد رسید و طلا توانست با رشد یک درصدی خود در این بازه زمانی به چشم‌انداز مثبت معاملات صندوق طلا 1792دلار برسد. اگر شاخص دلار با 105واحد در روزهای آتی به معاملات بپردازد، طلا میتواند از کانال 1800 دلاری عبور کند.
منبع: دنياي اقتصاد
[اتحادیه هیچگونه مسئولیتی جهت صحت هرگونه پیش بینی مذکور در این مطلب ندارد]
دیدگاه شما